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小摩:坚持中石化(00386)“增持”评级 目的价5.2港元
发布日期:2022-11-09 12:26    点击次数:168

小摩:坚持中石化(00386)“增持”评级 目的价5.2港元

小摩宣布研究报告称,坚持中石化(00386)“增持”评级,目的价5.2港元;诚然与中海油(00883)及中煤油(00857)比较,中石化的上流杠杆较高,但与油价走势有侧面干系,加之股息可观。

小摩预期,中石化将坚持派息比率于65%,即去年每股末期息预计达到0.2至0.23元人平易近币,年化收益率为12%至14%,并预期内田次要油企今年将延续领取可观的股息,预计中石化的股息率将达到12%,高于中煤油的8%,产品优势并看齐中海油的12%。

报告中称,中石化日前发盈喜,预期按中国管帐准则,去年第四季纯利达到69亿至130亿元人平易近币,吻合与该行瞻望的约128亿元人平易近币,但略低于市场宽泛预期的140亿元人平易近币,觉得红利表现按季下跌是由于通例年关减值、去岁暮四季库存收益略有下落及化学品红利预期疲软所牵连。

该行预计,中石化的化产业务于去年第四季及今年首季表现不佳,但信赖市场已有所预期,预计自今年下半年起其利润率将会改良,供需状况亦将从2024年起改良。